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上半年业绩高于预期,向“一站式”金融服务平台发展

  • 作者:本站
  • 时间:2019-06-29
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简介 事件:公司发布2011年半年报上半年公司业绩高于我们的预期和市场预期,实现营业收入亿元,比上年同期增长%;实现营业利润万元,比上年同期增长%;归属于上市公司股东净利润万元,比上年同期增长%;实

上半年业绩高于预期,向“一站式”金融服务平台发展

事件:公司发布2011年半年报上半年公司业绩高于我们的预期和市场预期,实现营业收入亿元,比上年同期增长%;实现营业利润万元,比上年同期增长%;归属于上市公司股东净利润万元,比上年同期增长%;实现每股收益元。 品牌效应和知名度促进两大主业显著增长公司上半年较好的经营发展,主要得益于上市后品牌效应和影响力显现,前期的销售和研发建设逐步到位,不断改进产品性能,提升用户体验和满意度,带动了金融数据服务和广告服务两大主营业务显著增长。

金融数据服务业务上半年收入6,万元,比上年同期增长%;广告服务业务收入5,万元,较上年同期增长%。

盈利水平方面,金融数据服务业务毛利率较上年同期上升个百分点,达到%。 但广告服务由于广告业务运营成本增加,毛利率同比下降个百分点。

基金第三方代销呼之欲出,将给公司带来实质性业务拓展机遇公司拥有“天天基金网”等垂直财经网站,一方面提供丰富的基金产品信息,另一方面,随着第三方支付牌照陆续发放,支付和结算将不再是基金第三方销售的主要障碍,一旦第三方代销的相关管理办法正式出台,公司作为汇聚了大量用户资源的财经信息服务龙头企业,获得资质是大概率事件。 看好公司向“一站式”金融服务平台方向发展,建议投资者关注我们预测公司2011-2013年EPS为元、元、元,对应当前股价PE为47倍、35倍、26倍。 给予“增持”评级,6个月目标价26元。

考虑后续基金代销业务的增长空间以及“一站式”金融服务平台的用户价值,公司未来可享受高估值,提示投资者积极关注。 风险提示:行业受经济景气、证券市场景气度波动影响的风险;财经信息平台和网络信息传输系统安全运行风险;金融服务领域竞争进一步加剧的风险。

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